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金融:上半年银行业净利增长2 % 负面迹象显现

2019-10-09 13:26:57来源:励志吧0次阅读

金融:上半年银行业净利增长2 % 负面迹象显现 2012-08-24 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

本周国内银行股市场表现本周沪深 00下跌 .6%,银行业整体下跌1.27%,跑赢大盘2. 个百分点。

分机构看,国有银行整体下跌0.16%,股份制银行整体下跌1.60%,城商行整体下跌2.55%,国有银行跑赢银行业平均指数,股份制银行与城商行跑输银行业平均指数。

分个股看,本周除工商银行上涨1.06%,以及中国银行与上周持平之外,其余银行股均下跌;跌幅前三名分别是中信银行、南京银行与浦发银行,分别下跌了2.5 %、 .17%与 .21%。

本周国内银行相关H股表现本周国内上市银行相关H股多数下跌,其中跌幅较大是农业银行、招商银行、中信银行,分别下跌了1.89%、1.94%、2.48%。

本周除招商银行、建设银行与农业银行外,其余银行股均处于溢价状态。其中,中信银行本周溢价率最高,达到20.08%;招商银行溢价率最低,为-1 .61%。

银行股息率具有较大的吸引力,有七家银行的股息率已高于一年定存利率,其中中国银行已经高达6. 9%。

本周主要国际市场银行股表现本周主要市场上,除内地之外其余银行股均上涨,大多数银行股跑赢大盘。

本周主要国际市场银行估值变动我们跟踪的主要市场估值水平及其银行估值水平,本周除内地外,其余市场银行股均上升。中国银行业指数PE下降了0.2X至5. 0X,PB下降了0.02X至1.07X。

行业与公司动态(一)本周行业动态1、8月15日银监会发布2季度2季度商业银行数据,上半年银行业净利同比增长2 . 4%,不良余额连续 个季度上升。

(二)本周公司动态1、8月15日,浦发公告其与美国硅谷银行合资设立的浦发硅谷银行已获批。

投资策略据银监会公布的2季度商业银行数据,上半年我国商业银行保持较高的盈利增速;但负面迹象已显露:2季度净息差环比开始回落;不良贷款余额已连续三个季度回升;存贷比连续三个季度下降与超额备付金率连续两个季度续下降。考虑降息效应的时滞、存款紧张格局可能延续以及资产质量下降压力,下半年商业银行盈利增速进一步放缓的概率较大。目前银行股股息率高、估值低,具备较好的防御价值。因此,维持银行业增持评级。个股上,关注农业银行、南京银行与兴业银行。

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